本周电子行业涨幅为3.69%,跑赢沪深300指数5.43个百分点。虽然电子板块保持持续增长,但市场对电子板块的投资机会仍有担心,我们仍然继续建议关注智能家居、国产化意志和国企改革三大主线。
板块观点
本周电子行业涨幅为3.69%,跑赢沪深300指数5.43个百分点。虽然电子板块保持持续增长,但市场对电子板块的投资机会仍有担心,我们仍然继续建议关注智能家居、国产化意志和国企改革三大主线。
近期小米频频发布新品,又推出了智能家居产品套装,未来机会投资100家硬件公司,海尔结盟魅族,外媒报道,AppleWatch即将于2月24日正式发布,可穿戴、智能家居推进速度加快;此外我们持续推荐的将受益于国家意志的集成电路和液晶面板行业,仍有投资机会;近期国企改革的速度也可能加快,CEC、清华系以及CETC旗下的上市平台都值得关注。
公司近况跟踪
1)欣旺达:产能释放支撑今年翻倍增长,新能源布局开始落地;2)奋达科技:硬件设计+工艺改进+软件+云平台一体化。3)奥拓电子:LED显示进入快速成长期,金融电子配合银行智能化需求;4)拓邦股份:智能控制器净利率稳步提升,新能源业务可望十倍成长;5)得润电子:未来几年30-50%增长。
行业动态
小米发布智能家居产品套装苹果即将发布AppleWatch:1)小米发布智能家居产品套装包括多功能网关、人体传感器、门窗传感器、无线开关(门铃),维持小米引爆物联网生态圈带来的三条投资主线:现有小米供应商;新型智能硬件核心元器件供应商;硬件、软件和数据一体化公司。2)据外媒苹果将在2月24日召开AppleWatch特别发布会,并将在3月开始发售。
我们认为发布初期必然严重供不应求,建议关注供应链。
集成电路迎来投资机会封测、国产化和国企改革是主线:1)产能转移将发生在集成电路、电子材料等更高难度产品,投资主线:封测是最符合中国当前资源禀赋的子行业;国产化诉求高的军工、银行等应用;国企改革预期的中国电子。
面板供需关系持续乐观:1)群创、友达表示,2014年大尺寸面板需求旺盛,预计2015年大尺寸面板奇缺,超大尺寸也将释放需求,同时群创计划扩大资本开支。2)1月下旬面板暂停涨价在预料之中,进入3-4月的旺季后,面板价格可望重拾升势,未来几年的小幅供不应求也将支撑面板价格。
投资建议
继续推荐立讯精密,将受益于AppleWatch的推出;;看好业绩优异的聚飞光电;将受益于移动支付快速推进的恒宝股份;推荐安全边际高的长信科技;看好智能硬件大行情,明年VR、AR市场有望逐步打开,建议关注晶体加工+镀膜+光学设计能力的水晶光电;也建议关注英唐智控、安居宝、和而泰。
长期看好国内半导体行情,继续推荐通富微电,建议关注长电科技,以及液晶面板国产化,推荐彩虹股份。
风险提示
2014年度业绩不达预期,新型智能硬件市场推广不达预期。
